Strategie opcji wysokiego ryzyka

Strategię bear spread można rozgrywać wykorzystując również opcję CALL. Różnica polega na tym, że ceny wykonania opcji kupna i sprzedaży są różne.

Strategie opcyjne — wprowadzenie i przykłady Opcje to dość nietypowy instrument finansowy. Standardowe opcje notowane są oczywiście na giełdach papierów wartościowych i to właśnie strategie opcyjne przeznaczone na rynek giełdowy są tematem tego artykułu.

Choć opcje nie są w Polsce tak popularne jak kontrakty futures to można powiedzieć, że obok kontraktów terminowych jest to absolutna klasyka instrumentów pochodnych. Warto jednak wiedzieć, że ich konstrukcja jest bardziej złożona, a strategie opcyjne GPW często składają się z więcej niż jednej opcji. Na szczęście, wbrew pozorom, opcyjne strategie nie są zarezerwowane tylko i wyłącznie dla zawodowych traderów.

Mogą służyć także i Tobie.

Strategie opcyjne

Istnieje wiele trudniejszych instrumentów i wiele trudniejszych rynków niż opcje giełdowe. Handel opcjami bez wątpienia pozwala na osiąganie ponadprzeciętnych stóp zwrotu z zainwestowanego kapitału.

Wysokie stopy zwrotu z handlu opcjami związane są z tym, że kurs opcji zmienia się dużo szybciej niż kurs Strategie opcji wysokiego ryzyka bazowego tej opcji — podobnie jak w przypadku lewarowanych kontraktów terminowych czy rynku walutowego.

Im większa zmienność tym większa możliwa stopa zwrotu.

Strategie opcji wysokiego ryzyka

Z punktu widzenia ilości kapitału, który trzeba zaangażować, inwestowanie w opcje na akcje jest znacznie bardziej opłacalne od inwestowania w akcje. Nie można zapominać o podstawowej zalecie opcji giełdowych, która odróżnia je od innych instrumentów pochodnych. W przeciwieństwie do kontraktów futures czy kontraktów CFD nabyte opcje z góry wyznaczają maksymalną stratę jaką inwestor może ponieść na danej transakcji jest tak jednak tylko w przypadku nabycia opcji, w przypadku jej wystawienia, czyli sprzedaży opcji, niestety starta nie jest ograniczona.

Opcje – rodzaje opcji i strategie opcyjne

Kupno opcji charakteryzuje się więc wysokim współczynnikiem zysku do ryzyka. Zanim poznasz bardziej złożone strategie, sprawdź proste strategie opcyjne — kupno i sprzedaż opcji.

Podsumowując, nabycia opcji kupna dokonuje się w momencie, gdy liczy się na wzrost wartości instrumentu bazowego. Nabywca opcji w momencie jej zakupu wpłaca na rzecz wystawcy czyli sprzedawcy opcji tzw. Premia opcyjna jest iloczynem ceny nabycia opcji oraz ustalonego mnożnika. Wniesiona przez nabywcę opcji kupna premia opcyjna stanowi jego maksymalną stratę nie licząc prowizji maklerskiej z tytułu otwarcia i zamknięcia opcji — jeżeli w dniu wykonania opcji cena instrumentu bazowego będzie niższa niż cena wykonania, nabywca nie skorzysta z prawa wykonania opcji nie zarabiając na transakcji i tracąc wniesioną premię opcyjną.

Strategie opcji wysokiego ryzyka

W przypadku nabycia opcji sprzedaży cały model jest dokładnie taki sam, z tą różnicą, że nabywca opcji zarabia na spadku wartości instrumentu bazowego, a nie na wzroście jego wartości. Z tego też powodu nabywca opcji sprzedaży wykona opcję wtedy, gdy wartość instrumentu bazowego będzie niższa niż cena wykonania opcji.

W praktyce jest tak, że wystawca opcji jest zmuszony sprzedać ustalone aktywa w momencie, gdy jest to dla niego nieopłacalne, ponieważ wtedy jest to opłacalne dla nabywcy, który korzysta z prawa kupna aktywów. Zysk wystawcy opcji stanowi premia opcyjna, która na rzecz wystawcy wypłacana jest przez nabywcę opcji, pomniejszona o prowizję za otwarcie i zamknięcie opcji.

Podsumowując, wystawca opcji kupna zarabia wtedy, gdy cena instrumentu bazowego spadnie poniżej ceny wykonania — zysk jest jednak ograniczony do wielkości premii opcyjnej. W przypadku wystawienia opcji sprzedaży cały model jest dokładnie taki sam, z tą różnicą, że wystawca opcji zarabia w przypadku wzrostu Strategie opcji wysokiego ryzyka instrumentu bazowego, a nie wtedy, kiedy jego wartość spadnie zysk stanowi premia opcyjna, a opcja nie zostaje wykonana z powodu nieopłacalności wykonania z punktu widzenia nabywcy.

Rozliczenie

Jeśli chodzi o bardziej złożone strategie opcyjne przykłady znajdziesz poniżej. Strategia Opcyjna Covered Call i Covered Strategie strategii handlu Strategia opcyjna covered call polega na jednoczesnym wystawieniu opcji kupna na akcje wybranej spółki oraz zakupie tych akcji na rynku akcyjnym.

Strategie opcji wysokiego ryzyka

Inwestor stosujący takie strategie opcyjne zarabiać będzie dzięki zyskom uzyskanym w przypadku wzrostu cen akcji oraz dzięki premii opcyjnej uzyskanej za wystawioną opcję. Z jednej strony wystawienie opcji kupna i zakup instrumentu bazowego generuje dla wystawcy dochód w postaci premii opcyjnej ograniczający stratę w przypadku spadku ceny instrumentu bazowego, a z drugiej strony ogranicza zysk w przypadku wzrostu ceny instrumentu.

Strategie opcyjne – wprowadzenie i przykłady

Strategia opcyjna covered put jest odwrotnością strategii covered call. W jej przypadku wystawia się opcję sprzedaży na wybrane akcje i jednocześnie dokonuje się krótkiej sprzedaży tych akcji. W przypadku wzrostu cen akcji inwestor traci na akcjach i zarabia na opcji dzięki premii opcyjnej, a w przypadku spadku cen akcji inwestor zarabia na akcjach i traci na opcji.

Ze strategii opcyjnych long straddle korzysta się w momencie gdy oczekuje się dużej zmienności, gdy jednak trudno jest przewidzieć czy ceny zaczną rosnąć czy spadać. W przypadku wzrostu cen zyski są nieograniczone. Strata ograniczona jest z kolei premiami zapłaconymi za obie nabyte opcje.

Strategie opcyjne Strategie opcyjne to połączenie wielu pozycji w opcjach na dany instrument bazowy. Dzięki temu inwestor może zarobić przy wzroście ceny instrumentu bazowego, a skala zysków i strat jest ograniczona strategię bull spread można rozgrywać wykorzystując również opcję PUT ; Strategia niedźwiedzia Bear spread — połączenie długiej pozycji w opcji PUT z wyższą ceną wykonania i krótkiej pozycji w opcji PUT z niższą ceną wykonania.

Strategia opcyjna short straddle polega na wystawieniu dwóch opcji — opcji kupna i opcji sprzedaży o tych samych cenach wykonania. W tym przypadku maksymalny zysk jest ograniczony do wysokości sumy premii uzyskanych za obie wystawione opcje, ale teoretyczna strata jest nieograniczona.

Różnica polega na tym, że ceny wykonania opcji kupna i sprzedaży są różne. Modyfikację tę stosuje się w przypadku, gdy oczekiwana zmienność cen jest jeszcze większa niż w przypadku long straddle.

Strategie opcji wysokiego ryzyka

Taka sama modyfikacja występuje w przypadku strategii short strangle. Opcyjne Strategie Long Strip i Short Strip Strategia opcyjna long strip polega na nabyciu jednej opcji kupna oraz dwóch opcji sprzedaży. W gestii inwestora pozostaje kwestia ceny wykonania — ceny mogą być takie same lub różne.

Strategie opcji wysokiego ryzyka

Praktycznie jest to inna modyfikacja strategii long straddle, która polega na nabyciu dwukrotnie większej liczby opcji sprzedaży w stosunku do opcji kupna. Stosuje się ją w przypadku przewidywanej dużej zmienności, jednak z większym prawdopodobieństwem spadków ceny. Strategia short strip polega na wystawieniu jednej opcji kupna i dwóch opcji sprzedaży. Podobnie jak w przypadku strategii long strip ceny wykonania mogą być różne lub takie same.

Ceny wykonania mogą być takie same lub różne — tak jak w przypadku strategii strip. Inwestor stosujący takie złożone strategie opcyjne przewiduje dużą zmienność, jednak bardziej prawdopodobny jest dla niego wzrostu kursu instrumentu bazowego.

Opcje są to instrumenty finansowe które mogą być przedmiotem obrotu na giełdzie. Poprzez opcje można: zabezpieczyć posiadane akcje przed spadkiem ich wartości, zwiększyć przychód na posiadanych akcjach, przygotować strategię, która pozwoli kupić akcje po niższej cenie, przygotować strategię, która pozwoli osiągnąć zysk w efekcie znacznej zmiany ceny instrumentu bazowego, niezależnie od kierunku tej zmiany, osiągać zyski na wzroście lub spadku ceny akcji będących instrumentem bazowym bez konieczności ponoszenia kosztów jakie towarzyszą bezpośrednim inwestycjom w akcje.

Short strap to strategia opcyjna polegająca na wystawieniu dwóch opcji kupna oraz jednaj opcji sprzedaży. Pionowy Spread Byka Bull Vertical Spread Strategie opcyjne pionowego spreadu byka stosuje się w przypadku przewidywanego wzrostu cen instrumentu bazowego. Co więcej, ta opcyjna strategia ma dwie różne kombinacje.

Pozycja długa — nabycie opcji Pozycja długa w opcjach kupna polega na nabyciu opcji kupna.

Pierwsza kombinacja polega na nabyciu opcji kupna long call z niższym kursem wykonania oraz jednoczesnym wystawieniu opcji kupna short call z wyższym kursem wykonania opcji.

Druga kombinacja polega na nabyciu opcji sprzedaży long put z niższym kursem wykonania oraz jednoczesnym wystawieniu opcji sprzedaży short put z wyższym kursem wykonania opcji.

O tym jaki rodzaj strategii zostanie wybrany może decydować premia opcyjna przypisana każdej z kombinacji. W strategii byka ograniczony jest zarówno zysk maksymalny, jednak również ograniczone są straty. Strategia jest dobrym rozwiązaniem dla osób niechętnych wobec ryzyka.

Strategie opcji wysokiego ryzyka

Pionowy Spread Niedźwiedzia Bear Vertical Spread Strategię pionowego spreadu niedźwiedzia stosuje się w przypadku przewidywanego spadku cen instrumentu bazowego. W przeciwieństwie do strategii byka, w tym przypadku opcja wystawiana ma niższą cenę wykonania, niż opcja nabywana przez inwestora zarówno kiedy wystawiana jest opcja kupna jak i wtedy kiedy wystawiana jest opcja sprzedaży.

Pionowy spread niedźwiedzia charakteryzuje się maksymalnym zyskiem równym różnicy wartości pomiędzy premią otrzymaną za wystawioną opcję kupna a premią zapłaconą za nabytą opcję kupna. To koniec tego artykułu, ale dopiero początek Twojej przygody z rynkami finansowymi.

Zakup Opcji Kupna / Zakup Opcji Sprzedaży

Przed Tobą długa droga, ale Strategie opcji wysokiego ryzyka wiemy, jak Ci ją ułatwić. Rachunek demonstracyjny to najlepszy sposób, aby przetestować zdobytą wiedzę w praktyce. Otwórz bezpłatne konto demo z wirtualnymi pieniędzmi już dziś!